升富策略华联控股2024年财报：营收净利双降，房地产与物业业务承压

5月4日，华联控股发布2024年年报，公司实现营业总收入4.25亿元，同比下降24.75%；归属净利润为0.41亿元，同比下降50.37%；扣非净利润为1201.02万元，同比下降80.37%。公司主营业务涵盖房地产开发和物业经营与服务管理两大板块升富策略，但受房地产市场持续下滑等因素影响，业绩表现不佳。

房地产业务：销售疲软升富策略，项目推进缓慢

华联控股的房地产业务主要集中在深圳、杭州等经济活跃城市，但2024年销售情况并不理想。深圳“华联城市商务中心”项目通过“租售并举”策略，新增租赁面积约2.35万平方米，累计销售收入53.28亿元，但写字楼产品销售面积仅占可售面积的41%，去化压力较大。深圳“御品峦山”项目虽已进入实质建设阶段，但计划于2025年启动销售，短期内无法为公司贡献收入。杭州“钱塘公馆”项目尽管保持市场热度，但2024年未有销售记录，剩余可售面积约9000平方米。

此外，深圳“华联南山A区”项目虽已签署地块腾挪协议，但项目推进仍面临审批节点要求等不确定性。整体来看，公司房地产业务面临市场需求低迷、销售不达预期等问题，未来业绩增长存在较大压力。

物业经营与服务管理：收入稳定升富策略，但增长乏力

物业经营与服务管理业务是华联控股的另一重要支柱，2024年深沪杭三地物业租金及服务管理（含酒店）等经营性收入为4.23亿元，客户满意率为96.92%，满意度为91.23，均处于行业标杆水平。然而，尽管公司在物业经营方面通过机构优化、人员调整等措施提升了出租率，但整体收入增长乏力，难以弥补房地产业务的下滑。

杭州“时代大厦”项目全年实现租金收入5704万元，出租率为62.02%，租金收缴率高达99.53%，但面对写字楼市场供大于求的现状，未来租金收入增长空间有限。杭州“全景天地”项目的万豪酒店全年实现营业收入1.34亿元，客房入住率达82.8%，但酒店业务受宏观经济环境影响较大，未来增长也存在不确定性。

公司治理与对外投资：现金流紧张，转型效果待观察

2024年，华联控股经营活动现金流净额为-3.2亿元，尽管同比增加6.19亿元，但公司现金流依然紧张。公司董事会拟定2024年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，但通过回购股份方式视同现金分红金额为2.47亿元。此外，公司在对外投资方面表现积极，证券投资累计投入资金1.96亿元，投资浮盈为2290万元，但整体投资收益对公司业绩贡献有限。

公司还通过投资设立中保清源汇海产业基金，布局新能源、新材料等战略新兴产业，但目前投资效果尚未显现。2024年8月，公司收购成都四良山河建设工程有限公司100%股权，更名为四川华联九州环境工程有限公司，布局碳中和相关业务，但该业务尚处于起步阶段，未来能否成为公司新的利润增长点仍需观察。

总体来看，华联控股2024年业绩表现不佳升富策略，房地产业务面临较大压力，物业经营业务增长乏力，公司现金流紧张，转型效果尚不明确。未来，公司需在房地产业务去化、物业经营提质增效以及新兴产业布局等方面加大力度，以应对市场挑战，实现可持续发展。

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